已经过去的2022年是党的二十大胜利召开之年，是“十四五”规划承上启下的关键之年，更是全国茶人在艰难险阻面前勇毅前行的一年。站在新起点，中国茶行业面对哪些新挑战、新变局？迎来哪些新变化、新趋势？中国茶行业如何在不确定中寻求发展？

由中华合作时报·茶周刊全媒体推出的《2022年中国茶产业观察报告》（以下简称“报告”）突出“专业性”“实用性”“建设性”，把握行业发展大势、聚焦突出问题、给出解决方案，通过业内资深媒体人和专家的视角，以真切的体验、独特的视角、敏锐的洞察、深刻的思考，全面解读了2022年中国茶行业产业链条中的焦点、难题、变化和创新，对中国茶行业未来发展趋势，给出了科学研判和专业建议。

《报告》共分十个篇章，涵盖了茶行业政策、品牌、资本、电商、渠道、教育、茶馆以及市场关注度较高的白茶、六堡茶、普洱茶等十个重要方面，坚持“观察源于一线、结论源于实践”，坚持从实践中找问题、向实践要答案、透过实践看趋势。

本期刊登《2022年中国茶产业观察报告④》资本篇。

资本篇

《2022年中国茶产业观察报告④》

和君咨询蒋同团队 咨询师 王浩源

引言

拥有千年历史的中国茶至今未能在中国主板市场诞生第一股，这是全国茶人心中的一个“痛”。2022年，一边是传统茶企上市之路曲折而艰难，一边却是新式茶饮备受资本青睐，二者形成巨大反差、鲜明对比。

传统茶企在快速发展之路上，不能缺少资本的助推。传统茶企只有通过资本改善商业模式，才能迎来产业的转型升级。

传统茶企IPO前路多艰

近年来，茶产业资本市场动作频频，但中国A股市场迟迟未能迎来“茶叶第一股”。

2022年5月9日，八马茶业申请撤回发行上市申请文件。9月22日，八马茶业再次更新了招股书，公司拟在深市主板上市。此次IPO，八马茶业拟公开发行人民币普通股（A股）不超过2580万股，拟募集资金10.08亿元。八马茶业曾于2015年12月在新三板市场挂牌，并在2018年4月宣布摘牌；2021年4月，八马茶业申请创业板IPO，获深交所受理。2021年9月至2022年4月，深交所对八马茶业的上市申请文件进行三轮审核问询，其创业板定位被重点关注。目前能否成功上市，还未可知。

澜沧古茶股份有限公司早在2020年7月向深交所递交上市申请书，冲刺“茶叶第一股”，但最终于2021年5月审理前主动撤回申请材料，停止了在深交所上市的脚步。2022年5月，澜沧古茶再次递交上市申请书，拟在香港主板挂牌上市。

2022年，湖南省茶业集团股份有限公司上市辅导也宣布终止。公开披露显示，10月14日海通证券同湖南茶业集团签署终止辅导协议。就终止原因，公告称，鉴于目前宏观政策环境及公司自身行业市场环境，湖南茶业决定调整上市计划，待后续条件成熟时再申请开展首次公开发行股票并上市辅导工作。

中茶股份的A股IPO申请目前依旧处于排队状态，招股书最后一次更新是在2021年2月20日。

新茶企更善于资本运营

在传统茶企纷纷冲击IPO前路未卜之时，新式茶饮赛道却频获资本青睐。9月26日，据中国证监会官方网站，蜜雪冰城的A股上市申请已获受理，并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板。招股书显示，2021年，蜜雪冰城营收103.51亿元，净利润19.1亿元，同比增长203.09%，其中7成营收来自于以固体饮料、风味饮料浓浆及果酱为主的食材销售。另外，蜜雪冰城22276家的门店数量现位居国内现制茶饮行业第一。此次上市蜜雪冰城拟募资64.96亿元，尚未上市即已估值649.6亿元，令其他品牌望尘莫及，让外界对这家即将成为“国民连锁茶饮第一股”的品牌多了不少期待。

2022年3月，纯茶创新品牌teastone已完成数千万元A轮融资，本轮由麦星投资和曾鸣教授联合投资。这是teastone两个月内完成的第二轮融资，在2022年1月，teastone曾获得来自同创伟业的数千万元天使轮投资。

2022年6月30日，奈雪的茶正式登陆港交所，从公司成立到成为“全球茶饮第一股”，仅仅用了六年时间。2022年，奈雪的茶专门成立了投资公司，投资的澳咖咖啡、怪物困了等项目曾引发关注。2022年12月5日，奈雪的茶发布公告称已签署对乐乐茶的投资协议，将持有乐乐茶43.64%股本权益，成为乐乐茶第一大股东。此次投资金额为5.25亿元，将是新式茶饮行业2022年最大的一笔投资。

相比传统中国茶品牌多而不强的状况，作为近几年的明星赛道，新式茶饮吸引了大量资本的涌入。除了奈雪的茶，喜茶、乐乐茶等都传出过IPO消息。

袋泡茶同样频获资本青睐。2022年6月2日，ONCHA开始喝茶宣布品牌完成Pre-A轮融资，融资总额超千万元。据悉，本轮融资由佳沃创投独家投资，丰宜资本担任长期独家财务顾问。2022年2月22日，新锐茶品牌一念草木中宣布完成数千万元的Pre-A轮融资，该轮融资由IDG资本独家投资。而此前其还获得了由泽盛资本独家投资的天使轮融资。

2021年6月30日，茶饮品牌“茶小空”母公司北京无忧之境文化有限公司完成过亿元A轮融资，由光速中国领投，老股东DST、五源资本继续加持，动域资本跟投。此前其还曾获阿里巴巴联合创始人的天使轮投资，并于2021年1月完成数千万元的Pre-A轮融资，由五源资本和DST投资，据悉，这也是DST在中国投资的首家品牌公司。

2021年6月28日，袋泡茶品牌CHALI茶里完成新一轮数亿元融资。本轮融资由GGV纪源资本领投，B轮领投方碧桂园创投持续加注，新浪微博、老股东易凯资本跟投。天眼查显示，自2013年成立至今，CHALI茶里已完成了七轮融资，早在2020年就完成了1亿元的B轮融资。

传统茶企需补商业能力

产业的竞争就是企业的竞争，未来，只有多家具备核心竞争力及先进管理理念的茶企上市，中国茶产业才谈得上真正的转型升级。但是茶的市场竞争越发激烈，对于有志于成为行业领导的企业来说，单靠自我积累，会错过市场机会，资本作为“血液”，可以推动企业的阶段性加速发展。

茶企借助资本的力量，可以长期研究市场变化，开发创新产品，招募优秀人才，大面积建设通路渠道以及持续的品牌推广，这些工作做到位，经营业绩自然会提升。茶叶第一股——天福每年用在市场上的研究资金为5000多万元，用在人才培养方面的资金8000多万元。与新式茶饮企业相比，传统茶企对于资本运作所必须的商业能力还比较陌生，企业内部缺乏专业人才，应该好好补足这个能力短板。

中国不缺好茶，缺的是符合时下消费者需求的好模式与好产品。茶叶第一股——天福并不是纯粹的茶企，其业务除了茶业外，还涵盖旅游、特色高速服务区等。近年来，CHALI、东方树叶、三得利等无糖茶饮料也深受年轻人喜爱，这也反映出消费市场新需求、新品类的涌现与迭代升级，为传统茶企带来更多可能与发展空间。传统茶企可以借鉴新式茶饮以消费者为中心的供需理念，更关心消费者的真实需求，了解消费者需求变化，不断推出与之相适应的产品和服务，改善商业模式，提升市场竞争力。

《2022年度茶产业观察报告》课题组

组长：安明霞 蒋同

副组长：赵光辉

成员：陈浩 梁妍 王璟 孟丽姣 王浩源 王子腾 洪洁仪

智力支持：和君咨询

版权声明

《2022年中国茶产业观察报告》由中华合作时报·茶周刊全媒体推出，所有相关内容的知识产权为中华合作时报社及作者共同所有。未经授权，任何单位或个人不得进行转载、摘编。

出品：中华合作时报·茶周刊全媒体

作者：王浩源，图文来源：茶周刊，经授权爱普茶网转载，观点仅代表作者个人。

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